Fusions acquisitions – 4e ed. : Stratégie. Finance. Management (Stratégie – Politique de l’entreprise) PDF

Fusions, acquisitions et autres activités de restructuration.


ISBN: B0076Q8RQ0.

Nom des pages: 186.

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Ce manuel propose une approche pluridisciplinaire des fusions et acquisitions.
Cette 4e édition, entièrement réactualisée, met l’accent sur les étapes critiques d’un processus de fusion-acquisition, de la phase de préparation à sa mise en oeuvre opérationnelle. 
Elle présente les apports les plus récents concernant l’analyse de la performance,  et les méthodes d’évaluation des opérations de fusions-acquisitions. Elle tient compte des dernières évolutions du droit boursier (offres publiques, fusions transfrontalières… ) et des normes IFRS.
La partie consacrée à l’évaluation des entreprises et des opérations a été entièrement revue. Elle s’intéresse plus particulièrement à la méthode d’évaluation par les cash-flow et met l’accent sur l’évaluation d’une opération mixte (cash/action). 
Les études de cas ont été augmentées et entièrement repensées à la lumière de l’actualité récente.

Le prix d’achat de la pilule empoisonnée est un rabais important par rapport à la juste valeur, ce qui incite fortement les actionnaires à engloutir des actions en circulation, empêchant ainsi une entreprise externe d’acheter suffisamment d’actions sur le marché pour obtenir le contrôle de la cible. Pour les transactions moins fructueuses, les justifications stratégiques – telles que la poursuite de l’échelle internationale, le comblement des lacunes du portefeuille ou la construction d’une troisième branche du portefeuille – ont tendance à être vagues. Parmi les réponses liées à l’engagement, 50% correspondaient à l’engagement affectif, 30% étaient liées à l’engagement de continuité et 20% étaient liées à l’engagement normatif.

Cette compréhension devrait guider la diversification future ainsi que le développement des compétences et des activités permettant de sélectionner de nouvelles entreprises. Une entreprise devrait choisir son concept préféré à long terme et ensuite procéder de manière pragmatique vers elle à partir de son point de départ initial. Parce que les programmes d’éducation exécutive améliorent la capacité de leadership des participants ainsi que de leurs organisations, HBS attend l’engagement total des deux. Ce comité élabore ensuite une liste de critères et sélectionne une variété de possibilités, souvent avec l’aide d’un banquier d’investissement.